En el análisis del comportamiento de los hogares respecto del consumo, se evidencia que las familias redujeron la frecuencia de compra un 5,3% durante el cuarto trimestre de 2024 en comparación con el mismo período del año anterior.

“Se registra un cambio en los hábitos de compra: mientras algunos hogares ya no sienten la necesidad de stockearse, otros segmentos probablemente todavía perciben un impacto en su presupuesto”, afirma Esteban Cagnoli, Managing Director Argentina de la División Worldpanel de Kantar.

Según los especialistas que elaboraron el informe, la reducción de visitas a los canales de venta se notó especialmente en categorías de alta frecuencia de compra, con siete de las diez categorías de productos de mayor frecuencia perdiendo viajes. “Aquellos que lograron sostenerse lo hicieron desde lo más esencial, como el caso de los alimentos secos, que fueron la subcanasta de mejor desempeño apoyada en categorías de productos básicas”, aclararon.Pese a su crecimiento en participación, las ventas en supermercados mayoristas cayeron un 15% en 2024 (Reuters)

A pesar de la disminución en las visitas a los puntos de venta, la omnicanalidad (estrategia de ventas y atención al cliente que integra todos los canales de comunicación y comercialización de una empresa para ofrecer una experiencia unificada) se mantiene como una tendencia firme.

En promedio, los hogares argentinos compran en cuatro canales diferentes en busca de precios para capitalizar mejor el valor de su dinero. “Ante esta realidad tan diversa, la omnicanalidad se ha consolidado, con un 50% de los hogares realizando compras en cuatro o más canales durante el último trimestre”, destaca Cagnoli.

Dentro de este contexto, acompañado de una inflación que se desacelera, la canasta de consumo cayó un 4,3% respecto a 2023, considerando el consumo masivo al interior de los hogares.

Resiliencia social y mayor optimismo

El estado de ánimo de los hogares argentinos muestra signos de mejora. Al pedirles que definan su percepción del contexto socioeconómico con una palabra, la respuesta más mencionada fue “esperanza”. Las menciones positivas crecieron del 27% en julio de 2024 al 40% en enero de este año, mientras que las neutras y negativas bajaron.La búsqueda de precios impulsa a los consumidores a comprar en múltiples canales (NA)

Además, el 48% de los hogares cree que su situación mejorará en un año (+7 puntos respecto a la medición anterior), y solo el 17% considera que estará peor. En total, el 83% proyecta estar igual o mejor dentro de 12 meses.

También crece el optimismo en cuanto a la velocidad de la recuperación: en enero de 2025, el 13% respondió que el país mejorará en seis meses (versus el 7% en julio de 2024), y disminuye la cantidad de quienes piensan que llevará más de un año (de 65% a 60%).

Caen las ventas en los súpers

En un año marcado por la baja del consumo, las ventas de los supermercados sufrieron una fuerte caída del 11%, según el último informe publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec). Particularmente en diciembre, se registró una caída de ventas de los supermercados del 3,3%. Si bien el dato fue negativo, se trató del mejor resultado del año.

Tampoco las ventas de los supermercados mayoristas tuvieron un buen 2024. De acuerdo con las estadísticas publicadas por el Indec, la facturación de los negocios de esa categoría se desplomó un 15% durante el 2024.

De acuerdo con la resolución impuesta por el Banco Central, esta decisión busca ampliar las alternativas de pago para los comerciantes. Las compañías que facilitan el servicio de procesamiento de tarjetas y terminales de pago electrónico deberán implementar inmediatamente esta opción de cobro, dejando a disposición de los vendedores la decisión de adoptarla o no en sus locales o puntos de venta.El proceso será igual al de una venta en pesos, sólo que el primer paso será seleccionar la moneda en la que se realizará el pago

Con esta medida, todos los negocios en el territorio nacional estarán habilitados para procesar pagos en la divisa extranjera mencionada, siempre que lo consideren necesario y sean usuarios de estos sistemas de pago. La normativa tiene como objetivo cubrir esa necesidad y agregar mayor flexibilidad al comercio.

Cómo funcionarán los pagos en dólares

Según la norma A-8180 publicada por el Banco Central, los pagos con tarjeta de débito en dólares estarán habilitados para los comercios que opten por esta modalidad, pero no será obligatorio para ellos aceptarlos. Esto genera un escenario de competencia entre las monedas, lo que permitirá a los consumidores decidir si abonan en pesos o en dólares según la situación de su cuenta bancaria. La medida también afecta a los procesadores de pagos, quienes debieron adaptarse para permitir que los comercios procesen pagos en dólares.

En un principio, se podrán comprar una variedad de bienes y servicios en los sectores donde ya era común la utilización de dólares, aunque de forma informal. Algunos de los rubros donde se podrán hacer pagos en dólares incluyen:

Turismo: El sector turístico ya estaba acostumbrado a manejar operaciones en dólares, especialmente en plataformas de venta de pasajes y servicios internacionales. Ahora, con la nueva normativa, los pagos en dólares estarán habilitados formalmente, tanto para servicios nacionales como internacionales.Las operaciones de compra-venta de inmuebles se podrán realizar en dólares de manera formal

Inmobiliario: El sector inmobiliario, que históricamente ha operado en dólares, también podrá regularizar estos pagos mediante el sistema habilitado, permitiendo a los compradores abonar en esta moneda sin necesidad de realizar conversiones a pesos.

Electrodomésticos y productos durables: Aunque algunos comercios aún están evaluando su implementación, es probable que el sector de electrodomésticos y otros productos de consumo durable comience a ofrecer esta opción de pago debido a la demanda de transacciones en dólares, que facilita la compra de bienes costosos.

Comercio minorista (Supermercados y tiendas de retail): A pesar de que no todos los comercios están preparados para aceptar dólares de inmediato, varios supermercados y tiendas de retail ya están adaptándose a la nueva medida para ofrecerla a sus clientes en el futuro cercano. De todos modos, no creen en el sector que la operatoria sea muy usada para el consumo masivo.

¿Cómo se hace el pago? El proceso será igual al de una venta en pesos, sólo que el primer paso será seleccionar la moneda en la que se realizará el pago. “Para el caso de ventas en dólares, deberán seleccionar la opción Dólares en la solapa desplegable donde se digita el valor de la venta en el POS de Payway. Luego se digita el precio en dólares, se acerca la tarjeta contactless, celular o reloj NFC”, explicó la compañía. Otras opciones son insertar la tarjeta para la lectura del chip o banda magnética.Se espera que el sector de electrodomésticos comience a ofrecer el pago en dólares (Getty images)

“El lanzamiento de bimonetarismo es una gran noticia y un hito en nuestro ecosistema de medios de pagos, integrando a todos los actores clave: adquirentes, procesadores, emisores, bancos, marcas, cámaras de compensación, integradores, billeteras, comercios y el regulador”, comentó Emiliano Porciani, Chief Business Officer de Payway.

Federico Cofman, Country Manager de Mastercard para Argentina, Uruguay y Paraguay, analizó el escenario que se presenta para la Argentina. “Estamos muy entusiasmados con el lanzamiento de esta solución. A partir de hoy, los usuarios de Mastercard Débito en Argentina podrán pagar sus compras en dólares en los comercios que brinden esta posibilidad, siempre que cuenten con una caja de ahorros en esa moneda», declaró.

“Lo más destacable es que esta solución le da a las personas y a los comercios la posibilidad de elegir cómo organizar y administrar su dinero, mejorando significativamente la experiencia del usuario al momento de pagar. Iniciativas como ésta, permiten continuar impulsando un sistema de pagos más abiertos, competitivo e interoperable en el país», concluyó.

Cabe destacar que el rubro alimentos y bebidas es uno de los que más peso tiene en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del INDEC, motivo por el cual su variación impacta directamente en el nivel general, que el mes pasado fue de 2,2%.

Según la consultora Analytica, durante la tercera semana de febrero se registró una variación del 1,2% en los precios de alimentos y bebidas de Gran Buenos Aires. De esta forma, el promedio de cuatro semanas es de 3%. El aumento semanal se debió principalmente a la suba de precios en carnes y aguas, gaseosas y jugos.

Las categorías con mayor aumento en el promedio de las últimas cuatro semanas fueron carnes y derivados (+6,8%), aguas, gaseosas y jugos (+2,2%) y aceites, grasas y mantecas (+2,0%). En contraposición, los menores incrementos de la muestra se dan en café, té, yerba y cacao (+0,5%) y frutas (+0,5%). Además, los precios de las verduras se mantienen sin cambios.

Para el nivel general de precios, proyectan una suba mensual del 2,4% durante febrero.

Por su parte, LCG señaló en su relevamiento que «tras una leve baja en la segunda semana de febrero (-0,1%), la tercera semana muestra un aumento marcado de 1,8%. La suba promedio mensual se acelera a 2,5%».

Los avances más importantes se observaron en bebidas e infusiones para consumir en el hogar, con 5,2%, seguido por productos lácteos y huevos (2,6%), carnes (2,1%) y panificados, pastas y cereales (1,0%).

En perspectiva, durante la segunda semana de febrero, EcoGo había registrado una moderación en los precios de los alimentos y bebidas, con un aumento del 0,6% (0,7 puntos porcentuales por debajo de la semana previa).

«Con este dato y considerando un aumento proyectado para las próximas semanas del 0,5% -en línea con el promedio de las semanas previas-, la inflación en alimentos consumidos dentro del hogar ascendería a 3,6% en febrero. Incorporando los aumentos registrados en alimentos consumidos fuera del hogar (3,4%), el indicador asciende a 3,5%», señaló la consultora.

De este modo, la inflación se ubicaría en 2,6% mensual. «El dato es todavía preliminar y está sujeto a modificaciones. A pesar de una suba en alimentos levemente mayor a la esperada, el resto de las categorías que componen el índice se mantuvieron prácticamente constantes, lo que compensó lo sucedido con alimentos e impulsó una leve baja de 0,1 puntos porcentuales de la proyección en el indicador general», aseguraron desde EcoGo.

En Equilibra apuntaron también: «Pese a la estabilidad del resto de rubros, los Alimentos y bebidas sin estacionales treparon 0,8% por una nueva suba del 1,7% en el rubro rubro Carnes (carne vacuna: 2,4%)».

Expectativas

El Gobierno espera que pronto el IPC perfore el 2% mensual y con ese objetivo disminuyó el ritmo de devaluación del dólar oficial del 2% al 1%, además de moderar la actualización de tarifas de servicios. En el caso de electricidad y gas natural, si bien subirán todos los meses, la decisión oficial es que los aumentos acumulados a lo largo de este año se mantengan en línea con la inflación.

Desde Grupo IEB afirmaron: «El foco hoy está puesto en cuándo logrará la inflación romper la barrera del 2% y acercarse al 1%, a lo cual ha apuntado el gobierno directamente con la baja del ‘crawling peg’ al 1% mensual. Difícilmente se dé dicha situación en la próxima publicación del Indec, siendo la inflación esperada para febrero del 2,1 por ciento. Dicho acercamiento se daría recién pasado julio, aunque dada la continua baja de expectativas inflacionarias desde hace algunos meses, podría llegar a anticiparse».

Un punto no menor es que el INDEC aún no actualizó la canasta del IPC. Sucede que el instituto oficial utiliza para la medición la estructura de gastos de consumo de la Encuesta Nacional de Gasto de los Hogares (ENGHo) de 2004-2005, lo que no refleja los cambios ocurridos en ese sentido durante los últimos 20 años, donde cada vez los servicios ganan mayor peso.

La última edición de la ENGHo es la que se realizó entre noviembre de 2017 y noviembre de 2018. El economista Martín Rozada se basó en ella para medir la inflación de enero.

«El Índice de Precios al Consumidor Latente, a nivel nacional (IPCL) aumentó un 2,4% en enero, luego de haber aumentado un 3,1% en diciembre impulsado por el aumento de precios de la división de Vivienda, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles que explicó alrededor del 33% de la inflación. En comparación, la tasa de inflación mensual oficial publicada por el INDEC fue de 2,2%. A diferencia de la inflación latente el aumento de la inflación oficial estuvo motorizada por el aumento de precios de la división de Restaurantes y hoteles, seguida de cerca de la división de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas», señaló el especialista en su blog.

«Durante los últimos 12 meses, la inflación interanual fue de 96,7%, comparado con el valor de 84,5% en los datos oficiales. Al igual que con las incidencias mensuales, la inflación latente interanual se explica por el aumento de precios de la división de Vivienda, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles, mientras que la incidencia de la división de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas explicó la mayor parte de la inflación interanual en la medición oficial», añadió.

Según indicó el estudio, el costo de la CBT para un hogar tipo 2 en Comodoro Rivadavia y Rada Tilly, necesitó $1.335.000 para no ser pobre.

Ante este panorama, el economista César Herrera reconoció que «se han producido gran cantidad de despidos, el desempleo el último tiempo fue alto y la pobreza e indigencia también teniendo en cuenta que estos índices siempre se mantuvieron por debajo del promedio de las ciudades patagónicas«, aseveró.

Y agregó: «También hay una disminución en las compras en los supermercados. Se compra alimentos más genéricos y las compras fuertes se realizan en los mayoristas. En cuanto a las carnes, se busca cortes más económicos y así en cada uno de los items, también se prescinde de las bebidas alcohólicas y sin alcohol».

Siguiendo la misma línea confirmó que el rubro que más aumento fue el de la carne con un 34,4% no respondiendo a un incremento de tipo estacional. «Hay que tener en cuenta que actualmente estamos ante una crisis del campo y los vendedores de carne aseguran que el consumo bajo considerablemente», cerró.

La variación del Índice de Precios al por Mayor (IPIM) en enero se explicó por la suba del 1,6% en los productos nacionales y una variación de 0,5% en los importados.

Cuál fue el aumento de los precios mayoristas en enero

El INDEC publica tres tipos de índices sobre los precios mayoristas. En enero de 2025, registraron los siguientes datos:

• El Índice de Precios al por Mayor (IPIM) es el que mide la variación de los precios a los que los productores e importadores venden en el mercado interno, incluyendo impuestos. Éste mostró un alza de 1,5% en enero y de 43,8% interanual.
• El Índice de Precios Internos Básicos al por mayor (IPIB), que excluye el efecto impositivo del IPIM, mostró un aumento de 1,6% en el primer mes del año y de 38,9% interanual.
• El Índice de Precios Básicos del Productor (IPP) calcula la variación de los valores de la producción local, sin impuestos. Este componente mostró un aumento de 1,8% en enero y una variación interanual de 41,5%.

Dentro de los “Productos nacionales”, las divisiones con mayor incidencia en el IPIM fueron “Petróleo crudo y gas” (0,35%), “Sustancias y productos químicos” (0,29%), “Alimentos y bebidas” (0,16%), “Productos refinados del petróleo” (0,15%) y “Productos agropecuarios” (0,11%).

La inflación de enero fue de 2,2% y acumuló 84,5% en los últimos 12 meses

La inflación de enero fue de 2,2% y acumuló 84,5% en los últimos 12 meses, informó este jueves el INDEC. La variación mensual mostró una desaceleración de 0,5 puntos porcentuales contra diciembre.

La división de mayor aumento en el mes fue Restaurantes y hoteles (5,3%), por subas estacionales en el servicio de hotelería. La sigue la división Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (4%), por incrementos en Alquiler de la vivienda y gastos conexos; y Electricidad, gas y otros combustibles.

Por su parte, la división con mayor incidencia en las regiones NEA, NOA, Pampeana y Patagonia fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (1,8%) con aumentos en Carnes y derivados; Pan y cereales; y Leche, productos lácteos y huevos. En Cuyo y GBA, la mayor incidencia se registró en Restaurantes y hoteles (5,3%).

En contraste, los menores porcentajes de inflación se dieron en Educación (0,5%), mientras que el rubro Prendas de vestir y calzado registró una variación negativa de -0,7%, marcando una caída en los precios.

En cuanto a las categorías del índice, el informe del Indec detalló que los precios regulados lideraron el aumento con un 2,6%, seguidos por el IPC núcleo (2,4%), mientras que los estacionales avanzaron 0,6%.

Los precios de Restaurantes y hoteles subieron 5,3%, mientras que el rubro Educación registró solo 0,5% (REUTERS/Agustin Marcarian)

Además, se mantuvo la brecha entre la inflación de bienes y servicios. Los bienes aumentaron 1,5%, mientras que los servicios registraron una suba de 3,8%, reflejando una tendencia sostenida en los últimos meses.

De cuánto fue la inflación de enero 2025

El Indec informó que la inflación de enero fue del 2,2%, lo que representa una desaceleración respecto al 2,7% registrado en diciembre.

El dato mensual es el más bajo desde julio de 2020, cuando la actividad económica sufrió un freno abrupto debido a la crisis derivada de la pandemia de COVID-19, lo que redujo el ritmo de incremento de precios.

De cuánto es la inflación interanual

Con el dato de inflación de enero, el aumento interanual de los precios alcanzó el 84,5%. El índice acumula nueve meses consecutivos de descenso y es el más bajo desde septiembre de 2022.

¿Cómo se calcula la inflación?

La inflación se mide a través del Índice de Precios al Consumidor (IPC), un indicador que refleja las variaciones en los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo promedio de la población.La inflación interanual de enero alcanzó el 84,5%, con nueve meses consecutivos de descenso (REUTERS/Agustin Marcarian)

Metodología de cálculo

El proceso comienza con la definición de la canasta de bienes y servicios, cuya composición varía según el perfil de los hogares. Para ello, el Indec realiza encuestas para identificar los productos y servicios más representativos del gasto de los consumidores. Entre los principales rubros incluidos se encuentran:

• Alimentos y bebidas
• Transporte y comunicaciones
• Vivienda y servicios básicos
• Educación
• Indumentaria
• Equipamiento y mantenimiento del hogar
• Atención médica y gastos de salud
• Esparcimiento
• Bienes y servicios diversos

Una vez definida la canasta, se procede al relevamiento de precios en supermercados, comercios de barrio, tiendas en línea y proveedores de servicios básicos, con el objetivo de registrar su evolución a lo largo del tiempo.

Cálculo del IPC y la tasa de inflación

El IPC se obtiene comparando el costo de la canasta en distintos períodos. Para ello, se divide el costo de la canasta en el mes analizado por su valor en un período base y el resultado se multiplica por 100, obteniendo así el índice correspondiente.

La tasa de inflación mensual se calcula con la siguiente fórmula: (IPC del mes observado / IPC del mes inmediato anterior – 1) x 100.

Este método permite medir la variación del nivel general de precios y analizar su impacto en el poder adquisitivo de la población.

A grandes rasgos, hay dos factores que marcarán el rumbo de lo que sucederá con los precios en febrero: por un lado, comenzó el esquema que redujo al 1% el ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial, mientras que los precios de la carne -que tienen un peso importante dentro del IPC- tuvieron fuertes aumentos en las primeras semanas del mes.

«En febrero ya rige el menor ritmo de crawling peg, pero tuvo lugar un rebote en el CCL. Además, se reportan en el mes varios incrementos en el sector cárnico que, dada la ponderación sobre el IPC, podrían tener un impacto en la inflación de febrero. Creemos que este impacto podría limitar el impulso a la baja en la inflación que tendrá la caída del crawling peg. En tanto, el Gobierno finalmente dispuso de aumentos bajos para tarifas de electricidad y gas en el mes, por lo que el impacto de regulados podría venir por otros servicios como telefonía, internet y cable», resumió la consultora SBS en un informe.

Para CyT, los datos del relevamiento de precios en lo que va de febrero muestran un impacto fuerte de la carne en la primera semana del mes. «Junto con la moderación de los componentes ligados al turismo y en los servicios públicos, y el menor ritmo de suba del tipo de cambio oficial (1% mensual en lugar de 2%), la inflación de febrero podría bajar de 2% mensual y acercarse al 1,5%», afirmaron.

Por su parte, el coordinador del centro de estudios económicos de OJF, Nicolás Alonzo, sumó: «Nuestra proyección de inflación para febrero todavía está en 2%, aunque la primera medición semanal nos dio 1,1%. Si bien es difícil estimar cuánto contribuye la disminución del ritmo de devaluación, claramente ayudará».

Eugenio Marí, economista de la Fundación Libertad y Progreso, consideró que varios bienes desde enero ya convergieron al 1% en línea con el nuevo ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial. «Esto nos pone en camino a registrar en febrero una inflación aún menor, e incluso con un 1% al inicio», sostuvo.

Según Marí, esta estimación se puede explicar por dos situaciones: en primer lugar, la estacionalidad favorable que tiene febrero en comparación con enero y el crawling peg al 1% que «contribuye a desacelerar la dinámica de precios de los bienes transables» -los que se pueden importar o exportar-.

«La clave es el orden macroeconómico, fiscal y monetario, que dan un marco para la recuperación de la demanda de dinero y la estabilización del peso», agregó. Y advirtió: «En este aspecto, el BCRA deberá calibrar la cantidad de dinero en circulación para que la caída estacional de la demanda de pesos no repercuta en el proceso de desinflación».

A su turno, el economista de Equilibra, Gonzalo Carrera, consideró que, según sus estimaciones, la inflación de febrero se ubicará por encima de la de enero, fundamentalmente por la suba de los precios de la carne vacuna. «La proyección nos da en torno a 2,4%. Antes del aumento de la carne, la estimación estaba más cercana al 2% y ahora parece difícil porque pesa mucho en el IPC», reflexionó.

«El crawling peg lentamente está incidiendo, pero la estrategia del Gobierno de focalizar el proceso desinflacionario en el precio de los bienes se pone en jaque cuando hay bienes que no depende solo del crawling peg. Ahora con la carne subiendo, el mes que viene se va a acelerar. Y la gran incógnita está en los servicios, que por primera vez en febrero rompieron la barrera del 4% en el caso de los privados y los públicos se ubican en el 2%», agregó.

Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, el Indice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero ascendería a 2,1%, para luego reducirse levemente a 2% en marzo.

Por su parte, desde Analytica, Claudio Caprarulo, detalló: “En nuestro relevamiento, la inflación de febrero comenzó con una suba importante durante la primera semana en alimentos y bebidas, principalmente por el salto en el precio de la carne y sus derivados. El contrapeso está dado porque es el mes donde se inició la baja del crawling peg y también aún impacta la eliminación del impuesto país a finales de diciembre. En ese contexto, por el momento proyectamos una suba de precios similar a enero, en el orden del 2,4%”

Desde la consultora EcoGo, señalaron que la inflación de febrero se ubicaría en 2,7% mensual, aunque el dato es todavía preliminar y está sujeto a modificaciones. “A pesar de la decisión de sostener los aumentos de tarifas por debajo de la inflación (1% agua, 1,6% gas, 1,5% electricidad y combustibles), el aumento en el precio de las carnes registrado en la última semana de enero y la primera de febrero, traccionó los alimentos al alza, impulsado al indicador que se ubicaría por encima de lo registrado en enero”, explicaron.

Sobre esto último, en la primera semana de este mes la inflación en alimentos anotó una suba del 1,3%, marcando una aceleración de 0,5 puntos porcentuales respecto a la semana previa.

El aumento en el precio de las carnes registrado en la última semana de enero y la primera de febrero, traccionó los alimentos al alza, según EcoGo (Revista Chacra)

Y proyectaron: “Con este dato y considerando un aumento proyectado para las próximas semanas del 0,5% -en línea con el promedio de las semanas previas-, la inflación en alimentos consumidos dentro del hogar ascendería a 3,6% en febrero. Incorporando los aumentos registrados en alimentos consumidos fuera del hogar (3,4%), el indicador asciende a 3,5%”.

En tanto, Manuel Cerdan, economista de Invecq, afirmó que “la inflación se situaría en torno a 2,5% en febrero, principalmente por los servicios, que vienen poniéndole un piso hace meses, y alimentos -en particular, el salto de la carne a fines de enero-”.

Por su parte, Camilo Tiscorni, director de C&T Asesores económicos, estima que el IPC de este mes se moverá en un rango de entre 1,5% y 2%. Coincidió en que el impulso provendría de alimentos, teniendo en cuenta que hay menos movimiento en lo que respecta a turismo.

Aldo Abraham, director de la Fundación Libertad y Progreso, consideró que la inflación perforará el 2%, llegando a 1,8%. Eugenio Marí, economista en jefe de la consultora resaltó además que “será el mes de debut del crawling peg al 1%, lo que ayudará a que los precios transables se desaceleren. No obstante, la clave estará en que el resto de la política monetaria deberá ser consistente con que el peso se deprecie a esa velocidad”.

Para la primera semana de febrero, el economista Fausto Spotorno, de la consultora Orlando Ferreres, estimó un aumento del 1,5%. De esta manera, el índice de precios podría alcanzar el 2% en el mes.

La inflación en CABA

En tanto, la inflación en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) fue del 3,1% en enero, con una leve desaceleración respecto al mes anterior y acumuló 100,6% en el último año. En diciembre la variación del índice de precios minoristas porteño había arrojado 3,3% y 136,7%, respectivamente.

El Instituto de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires (Idecba) informó que el dato del mes pasado respondió fundamentalmente a las subas en las siguientes divisiones: Restaurantes y hoteles, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, Transporte, Recreación y cultura y Alimentos y bebidas no alcohólicas.Inflación en CABA por rubros (Idecba)

Los rubros que más se incrementaron fueron recreación y cultura (7,7%), seguros y servicios financieros (7%), restaurantes y hoteles (6%) y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,1%). En ropa y calzado hubo una baja de 1% mensual.

Es importante mencionar que el IPC nacional y el de la Ciudad presentan diferencias de ponderaciones y precios. En la medición nacional pesan más los bienes y menos los servicios que en CABA. De ahí que no se replique la suba.

El aumento en los precios de los alimentos es el que más afecta a los sectores vulnerables, que destinan la mayor parte de su ingreso a cubrir la canasta básica. Por eso, es el rubro de mayor incidencia en el costo de vida de todo el país.

De acuerdo con los datos del INDEC, en la comparación mensual, los productos que más subieron de precio fueron el limón, el filet de merluza, el tomate redondo y la naranja.

El aumento del rubro de Alimentos y bebidas no alcohólicas acumuló un alza del 64,7% en enero respecto del mismo mes de 2024. Fue el noveno rubro que más subió en el período detrás de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros (217,7%); Educación (168,6%); Comunicación (134,3%); Restaurantes y hoteles (99,5%); Bebidas alcohólicas y tabaco (90,7%); Transporte (90,6%); Salud (86,2%); Bienes y servicios, y Recreación y cultura, ambos con 74,1%.

Los 10 alimentos que más subieron de precio en enero

En enero, respecto de diciembre, los diez alimentos que más aumentaron de precio son los siguientes:

• Limón: 54,1%;
• Tomate redondo: 23,2%;
• Filet de merluza fresco: 13,2%;
• Naranja: 8,6%;
• Aceite de girasol: 6,5%;
• Desodorante: 5,8%;
• Jabón de tocador: 5,2%;
• Café molido: 5%;
• Salchicha tipo viena: 5%.
• Yogur firme: 4,8%;

Los datos del sector también muestran que las operaciones con crédito acaparan cada vez más volumen. Según el índice Payway, elaborado por uno de los principales procesadores de pagos del país, en el último trimestre del año pasado un 61,20% del volumen de operaciones se pagó con crédito. Esa cifra representa una suba de cinco puntos con respecto a los valores del año anterior. Por el contrario, débito perdió terreno: acaparó casi el 38% del volumen entre octubre y diciembre de 2024, mientras que un año antes representaba el 42,7%.

En la comparación por cantidad de transacciones, la tendencia se repite. Mientras que las compras con crédito mostraron una mejora interanual de 8,7%, las operaciones con tarjeta de débito cayeron 13,3%. También retrocedió con fuerza el uso de tarjetas prepagas: cedió 33,4% en un año.

Con tasas más bajas, volvieron las 12 cuotas

En la compañía indicaron que el crecimiento de la tarjeta de crédito estuvo impulsado por los planes de financiación más largos, que volvieron al menú de opciones de la mano de la baja de tasas y las promociones de los emisores de tarjetas de crédito en planes largos.

En el volumen operado en el último trimestre del año con tarjeta de crédito se vio un importante crecimiento de los planes de pagos bancarios en detrimento de las operaciones en un pago (que igualmente dominan) y las realizadas bajo el programa oficial Cuota Simple. En detalle:

-Un 55,06% del volumen se hizo en un pago, lo que significó una baja de 3,5 puntos porcentuales en relación con el año previo.

-Los consumos en planes “Cuota simple” representaron un 14,9% del volumen, mientras que a fines de 2023 eran equivalentes al 20,3%. Entre ellos, la opción de tres pagos fijos fue la más usada, con el 36,4% del total.

-Un 30% del volumen operado con tarjetas de crédito fue a planes de cuotas bancarios, lo que significó una suba interanual de nueve puntos porcentuales. Dentro de estos planes, los de 7 a 12 cuotas triplicaron su participación y ya representan el 24,7% del total.

Los primeros efectos de la interoperabilidad

Durante 2024 se terminó de implementar en la interoperabilidad de los QR con tarjeta de crédito para que cualquier código sea leído por cualquier billetera. Los datos de Payway muestran que, sobre las transacciones pagadas con el QR de la compañía, las realizadas con tarjeta de crédito se incrementaron 45,4% entre el último trimestre del año y los tres meses previos. A la vez, la variación interanual alcanzó el 231,5%.

Emiliano Porciani, Chief Bussiness Officer de la empresa, resaltó ese salto trimestral y sostuvo: «La interoperabilidad con tarjeta de crédito, junto al despliegue del QR Payway en nuestra red de 450.000 comercios, aceleraron el crecimiento de las transacciones con este medio de pago».

Según reguló el Banco Central, el 1° de abril debería comenzar la interoperabilidad con tarjeta de débito, tanto en pesos como en dólares. Por lo tanto, en los próximos meses probablemente se vea un salto en las operaciones con ese medio de pago a través de QR.

A pesar de los descuentos agresivos de las diversas marcas en distintos rubros, los bancos y billeteras digitales, no se alcanzó a recuperar el terreno perdido en términos de demanda durante 2024.

De todos modos, desde la entidad aseguraron que la variación interanual negativa fue significativamente menor a la de noviembre, “reflejando una estabilización y un evidente posible cambio de tendencia, lo que se ve en una mejora considerable en los niveles de consumo de los hogares”.

Evolución del Indicador de consumo de la CAC

En lo que respecta a la caída acumulada en 2024, la CAC señala que la medición es contra un año en que el consumo estuvo estimulado artificialmente por incentivos electorales, lo que sobrecalentó la demanda, y los hogares se protegían frente a los altos niveles de inflación.

Por otra parte, el informe indicó que el éxito del nuevo sendero de desplazamiento del tipo de cambio al 1% mensual en términos de continuar funcionando como ancla para disminuir la inflación y un posible recorte, más adelante, en la tasa de política monetaria por parte del BCRA “serán fundamentales para continuar robusteciendo el crédito a los hogares y apuntalar el consumo”.

A su vez, “el ingreso real muestra signos de recuperación, que podrían trasladarse al consumo durante los próximos meses. El desempeño de la economía argentina y el consumo presentan un comportamiento similar, lo cual se expresa en tasas de variación interanual que, usualmente, se incrementan o se reducen en la misma línea”, aseguró la CAC.

Al analizar el desempeño de algunos rubros, en diciembre se observó una dinámica generalizada de decrecimiento interanual respecto a los valores del mismo período de 2023, pero con una tasa de variación menos negativa que en meses previos.

El rubro de indumentaria y calzado mostró en el último mes del año una caída de 8,9% interanual, con una contribución negativa del 0,9% al retroceso de 3,4% al indicador. La división continúa desacelerando la caída que venía experimentado en meses anteriores, mejorando su performance individual.

Por otro lado, el capítulo de transporte y vehículos tuvo una baja del 1,1% interanual en diciembre. A pesar de un leve incremento interanual en los patentamientos de automóviles, el uso de la nafta cayó 5% interanual y traccionó el índice a la baja.

Recreación y cultura registró en el último mes de 2024 un decrecimiento de 12,3% interanual. “Un ingreso real que continúa en niveles bajos y un dólar relativamente barato respecto al año pasado que incentiva los viajes al exterior ha explicado la caída del rubro”, explicó la CAC.Indicador de Consumo por rubros (CAC)

En cuanto al apartado de vivienda, alquileres y servicios públicos, se contrajo 1,6% en términos interanuales debido a “un diciembre relativamente fresco que disminuyó la demanda eléctrica y traccionó el índice hacia abajo”.

El resto de los rubros experimentaron una contracción estimada de 2% interanual en diciembre, posicionándose en niveles 1,2% por debajo de la prepandemia.

Otra medición privada tampoco dio datos muy alentadores acerca de las ventas. Según Scentia, el consumo masivo bajó 18% interanual en diciembre y acumuló una retracción de 13,9% en 2024. Si bien se moderó la caída, el año pasado se posicionó como uno de los peores de las últimas dos décadas.

A grandes rasgos, de las 12 divisiones que releva el INDEC, ocho se ubicaron por encima del índice general de precios: el rubro Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles aumentó 248,2%; Comunicación, 186,4%; Educación, 169,4%; Bienes y servicios varios, 145,3%; Transporte, 137,8%; Restaurantes y hoteles, 126,3%; Bebidas alcohólicas y tabaco, 125,4%; y Salud, 119%.

En tanto, Alimentos y bebidas no alcohólicas (94,7%); Prendas de vestir y calzado (84,5%); Equipamiento y mantenimiento del hogar (85,7%); Recreación y cultura (110,7%) estuvieron por debajo de la inflación.

Pero esto es solo una manera de observar que los valores de los distintos sectores la economía se mueven a distintas velocidades, ya que el IPC que publica el INDEC es un promedio sobre los precios de los diversos rubros que monitorea el organismo y que son ponderados en diferentes magnitudes.

Otra variable es la de los precios relativos, es decir, aquellos que avanzan en relación con el valor de otros productos, y que permiten ver la evolución de ciertos bienes que suelen marcar el rumbo de la economía.

Al inicio de la gestión de Javier Milei, además de la fuerte devaluación que se trasladó a precios, se liberaron varios de los rubros regulados que habían permanecido congelados o ‘pisados’ anteriormente, como las tarifas de la energía, lo cual explica, por ejemplo, las subas en costos de vivienda.

En el mapa de costos de toda la economía hay tres fundamentales: el tipo de cambio, los salarios y los precios regulados. Un relevamiento del economista Gonzalo Carrera, de la consultora Equilibra, muestra cómo se desplazaron esos indicadores desde que asumió la nueva gestión hasta el cierre de 2024.

A saber, los precios regulados quedaron 43% por encima de su valor en términos reales -descontando la inflación- en comparación con noviembre de 2023, mientras que el salario formal privado creció 4%. En contrapartida, el salario público se ubicó 13% por debajo, el tipo de cambio real multilateral oficial se encareció 4% y el paralelo 58%.

El economista también comparó la variación de casi 30 sectores entre noviembre de 2019 y diciembre de 2024, y calculó cómo quedaron parados frente a su valor de equilibrio. Entre ellos, a modo de ejemplo, las tarifas de electricidad y gas deberían subir 17% para alcanzar ese punto; los alquileres y expensas deberían aumentar en torno a 25%, al igual que educación, mientras que bienes y servicios del hogar y servicios recreativos deberían acomodarse un 20% por encima de sus precios actuales.

En tanto, autos y autopartes deberían bajar 15%, al igual que diarios y libros; a la vez que restaurantes y hoteles deberían reducir sus valores en 20% para encontrar su precio de equilibrio.

Sin embargo, el ajuste de precios relativos que se hizo al comienzo de 2024 fue mermando hacia mediados de año, junto con la premisa oficial de mantener los niveles inflacionarios a raya. En ese sentido, el precio del dólar -tanto el oficial como los paralelos- fue de los que más rezagados quedaron en relación con el resto.

«En algún momento del segundo trimestre, entre abril y junio, cuando el Gobierno se dio cuenta de que la desinflación estaba siendo más rápida, cambió el eje y priorizó menos el acomodamiento de precios relativos a costa de una apreciación cambiaria. Los precios regulados se mantuvieron bastante estables y el objetivo de defender el dólar paralelo en términos reales pasó a ser muy prioritario», analizó Carrera a TN.

Y apuntó que «de alguna forma, estamos pasando del plan de estabilización al modelo económico de largo plazo. Este ajuste de tarifas podría alcanzar siempre que tengas superávit fiscal, pero el modelo económico es bajar impuestos y tener un Estado más chico y tarde temprano se tienen que ajustar subsidios», consideró. Y sumó: «La gran duda es si con este precio del dólar y ya sin blanqueo y con un contexto internacional más complejo (con dólar fortalecido y Brasil devaluando) si es sostenible este dólar en términos reales tan barato».

Dicho de otro modo, la expectativa es que se sostenga un esquema de apertura comercial, por lo cual se abaraten los bienes, mientras los servicios se vuelvan más costosos. «El escenario base es que al menos hasta las elecciones se debería dar esa profundización, salvo que haya un cisne negro que complique la situación y cambie el rumbo», indicó Carrera.